亚洲不卡在线视视_人人妻人人玩人人澡人人爽_欧美九九99久久精品_国产精品久久久久久久AV大片_亚洲色偷偷av

    經(jīng)歷去年“4萬億”政府投資帶來的短暫繁榮后，目前基建信托業(yè)務(wù)正遭遇一系列挑戰(zhàn)。監(jiān)管部門嚴(yán)控銀信合作業(yè)務(wù)規(guī)模，與地方政府合作進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的信政合作業(yè)務(wù)，隨著監(jiān)管部門對(duì)地方融資平臺(tái)的整治而萎縮。面對(duì)這一系列挑戰(zhàn)，基建信托業(yè)務(wù)需要進(jìn)行怎樣的新探索？帶著問題，證券時(shí)報(bào)記者日前專訪了華潤信托基建金融部投資總監(jiān)吳會(huì)平。

從銀信到“信保”
　　證券時(shí)報(bào)記者：當(dāng)前，在銀信合作業(yè)務(wù)受到限制、政信合作業(yè)務(wù)受到整治的背景下，基建信托業(yè)務(wù)受到怎樣的影響？
　　吳會(huì)平：基建信托業(yè)務(wù)是信托公司主要業(yè)務(wù)線之一。相關(guān)整治開展后，大多數(shù)信托公司基建業(yè)務(wù)都受到一定影響。但華潤信托基本未涉及前述政信合作業(yè)務(wù)，再加上我們的銀信合作業(yè)務(wù)規(guī)模小，因此受影響較小。
　　目前華潤信托的基建信托業(yè)務(wù)主要朝著主動(dòng)發(fā)起項(xiàng)目和加強(qiáng)自主管理的方向轉(zhuǎn)型。而在資金來源渠道上，則盡量實(shí)現(xiàn)資金供應(yīng)多元化。比如開拓保險(xiǎn)資金新渠道，嘗試讓基建信托產(chǎn)品成為保險(xiǎn)資金投資運(yùn)用的一種標(biāo)準(zhǔn)配置。
　　從國際經(jīng)驗(yàn)看，保險(xiǎn)資金投入基建項(xiàng)目非常普遍，基礎(chǔ)設(shè)施的行業(yè)性質(zhì)比較符合保險(xiǎn)資金配置久期和風(fēng)險(xiǎn)偏好的要求。而信托公司之所以將吸引保險(xiǎn)資金作為戰(zhàn)略目標(biāo)，也是有政策依據(jù)的。
　　信托基金化趨勢明顯
　　證券時(shí)報(bào)記者：當(dāng)前，基建信托產(chǎn)品呈現(xiàn)基金化趨勢，對(duì)此現(xiàn)象，您怎么看？
　　吳會(huì)平：信托產(chǎn)品基金化趨勢將會(huì)越來越明顯。也就是說在募集資金、形成資金池的同時(shí)，培育和儲(chǔ)備好優(yōu)質(zhì)基建投資項(xiàng)目，使二者形成規(guī)模和期限的匹配，而不是像以前那樣找好項(xiàng)目，再來做信托產(chǎn)品，募集資金。
　　這種趨勢帶來幾個(gè)方面的好處。從投資者角度來說，他們通過基金投資的是一攬子項(xiàng)目，從而可分散投資風(fēng)險(xiǎn)、均衡投資回報(bào)水平，在條件許可的情況下，通過基金份額的流通與轉(zhuǎn)讓，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品的流動(dòng)性；從信托公司角度來說，單個(gè)項(xiàng)目的發(fā)行，發(fā)行成本和管理成本都比較高，如果做成基金形式，期限通?？蛇_(dá)到5年到7年，可降低管理成本、減少資金募集風(fēng)險(xiǎn)；最后，基金由于擁有相對(duì)比較封閉的資金，信托公司可為投資者配置投資回報(bào)更好的長期項(xiàng)目，通過短期項(xiàng)目和中、長期項(xiàng)目的搭配，提高基金的業(yè)績表現(xiàn)。